photosdematures.com

Ano ang mga Mapapalitan na Seguridad?

Ang mga mapapalitan na seguridad ay mga seguridad o pamumuhunan (ginustong mga stock o mapapalitan na mga bono) na maaaring napakabilis na mai-convert sa isang iba't ibang form tulad ng pagbabahagi ng karaniwang stock ng isang entity at sa pangkalahatan ay inisyu ng mga nilalang para sa hangarin na makalikom ng pera at sa karamihan ng mga kaso, ang entity ay mayroong lahat ng mga karapatan upang matukoy kung kailan talaga naganap ang conversion.

Mga Uri at Bahagi ng Mapapalitan na Seguridad

Ang iba't ibang mga uri ng mapapalitan na seguridad

# 1 - Mapapalitan na Mga Bono

Ang mga nababago na bono ay ang mga nagko-convert sa isang nakapirming bilang ng mga pagbabahagi ng nagpalabas na kumpanya na karaniwang sa oras ng kanilang pagkahinog. Kaya, ang mga naturang bono ay may mga tampok ng equity pati na rin ang utang.

# 2 - Mapapalitan Mga Ginustong Stocks

Ang mga ginustong stock ay ang mga uri ng karaniwang pagbabahagi na nakakakuha ng kagustuhan kaysa sa mga shareholder ng equity at mapapalitan na pagbabahagi ng kagustuhan ay ang mga binabayaran ng isang dividend sa isang nakapirming presyo o isang porsyento at kung saan nakakakuha ng kagustuhan sa karaniwang mga pagbabahagi ng equity sa oras ng likidasyon. Ang mga ito ay mababago sa likas na katangian sa diwa na ang mga pagbabahagi ng kagustuhan ay maaaring mabago sa mga karaniwang pagbabahagi ng equity ayon sa mga tuntunin at kasunduan at ang likas na katangian ng instrumento na ibinibigay ng kumpanya.

Nababago ang Pagkalkula ng Seguridad na may Mga Halimbawa

Tingnan natin ang ilang simple at advanced na mga halimbawa ng mapapalitan na seguridad upang mas maintindihan ito.

Halimbawa 1

Ang Kumpanya XYZ ay nakikibahagi sa industriya ng serbisyo at mayroong isang $ 1,000 par na bono na halaga na maaaring baguhin sa karaniwang stock. Mayroon itong rate ng kupon na 5% na binabayaran taun-taon. Tinutukoy ng bond prospectus ang isang ratio ng conversion ng 30. Ilan ang pagbabahagi na makukuha ng isang shareholder kung namuhunan siya ng $ 1,000 sa kumpanya?

Solusyon:

Ang ratio ng conversion ay ibinibigay sa problema na 30 na nangangahulugang ang mamumuhunan ay makakakuha ng 30% na halaga ng pagbabahagi sa proporsyon ng kanyang shareholdering ng mga bono.

Kaya malulutas ang problema sa mga sumusunod na hakbang:

Sulit sa mga karaniwang pagbabahagi na makukuha ng mamumuhunan = $ 1,000 / 30 = $ 33.34

Halimbawa 2

Ang Company Dilip Buildcon ay nakikibahagi sa industriya ng konstruksyon at may lumalaking presensya sa mga merkado ng gitnang silangan at hilagang Africa. Ang kumpanya ay may isang $ 3,000 na halaga ng bono na maaaring mabago sa karaniwang stock. Mayroon itong rate ng kupon na 5% na binabayaran taun-taon. Tinutukoy ng bond prospectus ang isang ratio ng conversion ng 50. Ilan ang pagbabahagi na makukuha ng isang shareholder kung namuhunan siya ng $ 3,000 sa kumpanya?

Solusyon:

Ang ratio ng conversion ay ibinibigay sa problema na 30 na nangangahulugang ang mamumuhunan ay makakakuha ng 50% halaga ng pagbabahagi sa proporsyon ng kanyang shareholdering ng mga bono.

Kaya malulutas ang problema sa mga sumusunod na hakbang:

Sulit sa mga karaniwang pagbabahagi na makukuha ng mamumuhunan = $ 3,000 / 50 = $ 1,500

Mga kalamangan

• Nagbibigay ito ng isang kalamangan sa namumuhunan na nagko-convert sa panganib ng seguridad mula sa isang instrumento patungo sa isa pa. Halimbawa, kung ang mamumuhunan ay may isang bono at ito ay mapapalitan sa seguridad ng equity pagkatapos ang mamumuhunan ay nasa isang mas mahusay na posisyon upang kumita ng isang pagbabalik sa mga pamumuhunan.
• Nagbibigay din ito ng mga pagpipilian na may kakayahang umangkop para sa mas mababang mga pagbabayad ng interes sakaling mabago ito sa mga karaniwang pagbabahagi at may mas mababang panunungkulan ng pagkahinog.
• Ang mga bentahe sa buwis ay naroroon din sa kaso ng mga mapapalitan na seguridad.

Mga Dehado

• Ang isang kawalan ay ang pananalapi na may mapapalitan na mga seguridad na nagpapatakbo ng panganib na maghalo hindi lamang sa EPS ng karaniwang stock ng kumpanya kundi pati na rin ang kontrol ng kumpanya. Samakatuwid ang banker ng pamumuhunan na nagpapatakbo ng isyu ay nahaharap sa isang mahirap na oras upang makalikom ng pera mula sa mga bangko para sa kumpanya.
• Ang pagbabago ng mga security sa karaniwang equity ay mayroon ding peligro ng mga karapatan sa pagboto dahil humantong ito sa isang dilution ng mga karapatan sa pagboto sa gitna ng isang mas malaking pangkat ng mga shareholder na nagreresulta sa dis-pagmamay-ari ng mga nagtatag ng kumpanya.

Konklusyon

Ang mga nakaka-convert na Seguridad ay mga instrumento sa pananalapi na maaaring mapalitan sa iba't ibang mga seguridad na may ibang likas na katangian o nagtatrabaho o iba't ibang mga term para sa pagtubos. Talaga, kumukuha ito ng form ng isang iba't ibang uri ng seguridad matapos ang termino ng conversion ay natapos. Ang termino at obligasyon ng kapwa partido hal. Shareholder at ang kumpanya ay nabago matapos ang seguridad ay nabago sa ibang instrumento sa pananalapi.

Mayroong mga kalamangan at kahinaan sa paggamit ng mapapalitan na seguridad para sa financing; dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan kung ano ang ibig sabihin ng isyu mula sa isang pananaw sa korporasyon bago bumili ay dapat din nilang isaalang-alang ang sitwasyong pampinansyal ng kumpanya bago pumunta para sa isang subscription ng isang mapapalitan na seguridad. Dapat suriin nang mabuti ng mga namumuhunan ang bond prospectus bago mamuhunan.