photosdematures.com

Ano ang Mga Proyekto na Mutwal na Eksklusibo?

Ang Mga Mutwal na Eksklusibong Proyekto ay ang term na ginagamit nang pangkalahatan sa proseso ng pagbabadyet ng kapital kung saan ang mga kumpanya ay pumili ng isang solong proyekto batay sa ilang mga parameter sa labas ng hanay ng mga proyekto kung saan ang pagtanggap sa isang proyekto ay hahantong sa pagtanggi sa iba pang mga proyekto.

Ang mga proyektong ito ay tulad ng pagtanggap sa proyekto A ay hahantong sa pagtanggi sa proyekto B. Ang mga proyekto, sa kasong ito, ay nangyayari na makipagkumpitensya sa bawat isa nang direkta.

Mga pamamaraang ginamit ng Mga Kumpanya upang Suriin ang Mga Mutwal na Eksklusibong Mga Proyekto

Mayroong iba't ibang mga pamamaraan na pinagtibay ng mga kumpanya upang suriin ang magkabilang eksklusibong mga proyekto at sila ang nagsisilbing pamantayan kung saan dapat gawin ang desisyon sa pagtanggap o pagtanggi.

# 1 - NPV (Net Present Value)

Ang NPV ay tumutukoy sa kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap na nagmumula sa proyekto na pagkatapos ay binabawas ang paunang paggasta o pamumuhunan.

Ang pamantayan sa pagpapasya ay nakatayo tulad ng sumusunod:

• Tanggapin kung NPV> 0
• Tanggihan kung NPV <0

# 2 - IRR (Panloob na Rate ng Pagbabalik)

Ito ay walang anuman kundi ang rate ng diskwento na gagawing lahat ng kasalukuyang halaga ng cash flow na katumbas ng paunang pagpapalabas. Ang IRR ay ang rate ng diskwento kung saan ang NPV ng proyekto ay katumbas ng zero. Ang mga kumpanya ay madalas na may isang hurdle rate o isang kinakailangang rate ng return na nagsisilbing benchmark.

Ang pamantayan sa pagpapasya samakatuwid ay:

• Tanggapin kung IRR> r (Kinakailangan na rate ng rate ng return / hurdle).
• Tanggihan kung IRR <r (Kinakailangan na rate ng rate ng return / hurdle).

# 3 - Panahon ng Payback

Ang paraan ng Payback Period ay isinasaalang-alang ang panunungkulan o sa halip ang bilang ng mga taon na kinakailangan upang mabawi ang paunang pamumuhunan batay sa cash flow ng proyekto.

# 4 - Panahon ng Discounted Payback

Ang isang sagabal sa panahon ng pagbabayad ay ang mga daloy ng cash na hindi isinasaalang-alang ang epekto ng halaga ng oras ng pera. Samakatuwid, may diskwento sa panahon ng pagbabayad, samakatuwid, isinasaalang-alang ang mga daloy ng cash sa pamamagitan ng pag-diskwento sa mga ito sa kasalukuyan nilang mga halaga at pagkatapos ay pagkalkula ng payback.

# 5 - Profitability Index (PI)

Ang Profitability Index ay tumutukoy sa kasalukuyang mga halaga ng mga cash flow sa hinaharap na nagmumula sa proyekto na pagkatapos ay nahahati sa paunang pamumuhunan.

Ang pamantayan sa pamumuhunan ay:

• Mamuhunan kung PI> 1
• Tanggihan kung PI <1

Mga halimbawa

Maaari mong i-download ang Template ng Mga Eksklusibong Mga Proyekto ng Excel dito - Mutual Exclusive Projects Excel Template

Halimbawa # 1

Isaalang-alang ang mga sumusunod na cash flow ng proyekto A at proyekto B.

Solusyon:

Ang pagkalkula ng NPV para sa Project A ay -

Ang pagkalkula ng NPV para sa Project B ay magiging -

Ang pagkalkula ng NPV at IRR gamit ang isang excel workbook ay ipinakita bilang magkahiwalay. Ipagpalagay na isang rate ng diskwento na 13% (ang mga cash flow sa hinaharap ay bawas sa 13% upang makarating sa kanilang kasalukuyang halaga), gamit ang pagpapaandar ng NPV makarating kami sa kinakailangang NPV pagkatapos na ibawas ang paunang pagpapalabas. (Taon zero sa kasong ito).

Ang pagkalkula ng IRR para sa Project A ay magiging -

Katulad nito, ang IRR ay maaari ring makarating sa paggamit ng IRR function sa excel tulad ng ipinakita sa ibaba.

Ang pagkalkula ng IRR para sa Project B ay magiging -

Ang NPV ay positibo sa kaso ng parehong mga proyekto at ang IRR ay mas malaki kaysa sa rate ng diskwento na 13%.

Dahil magkatulad ang mga proyekto hindi namin mapipili nang sabay-sabay ang lahat ng mga proyekto. Gayunpaman dahil kapwa ang NPV at IRR ay mas malaki sa kaso ng proyekto A, pipiliin namin ang proyekto A dahil ang mga ito ay kapwa eksklusibong proyekto.

Kaya naranasan mo ba ang mga sitwasyon kung saan ang NPV at IRR ay nagkasalungat sa bawat isa habang sinusuri ang mga nasabing proyekto?

Oo, tiyak na may mga sitwasyon kung saan tinututulan namin ang salungatan sa pagitan ng NPV at IRR habang sinusuri ang mga nasabing proyekto.

Halimbawa # 2

Isaalang-alang ang mga sumusunod na cash flow ng 2 proyekto.

Solusyon:

Ipinapalagay ng NPV at IRR na ang rate ng diskwento na 10% ay ipinapakita sa ibaba tulad ng sumusunod.

Ang pagkalkula ng NPV para sa Project A ay -

Ang pagkalkula ng NPV para sa Project B ay magiging -

Ang pagkalkula ng IRR para sa Project A ay magiging -

Ang pagkalkula ng IRR para sa Project B ay magiging -

Kung napansin mo, ang NPV ng proyekto B ay mas malaki kaysa sa A samantalang ang IRR ng proyekto A ay mas malaki kaysa sa proyekto B.

Mangyaring mag-refer sa ibinigay na template ng excel sa itaas para sa detalyadong pagkalkula ng kapwa eksklusibong mga halimbawa ng proyekto.

Ang Isang Paraan ba ay May Advantage Higit sa Iba?

• Sa mga pagkakataong mas mataas ang paunang daloy ng cash, napansin na ang IRR ay nagpapakita ng mas mataas na bilang, taliwas sa proyekto kung saan ang proyekto ay may mga cash flow na papasok mamaya. Samakatuwid ang IRR ay may posibilidad na magtungo patungo sa isang mas mataas na saklaw kapag may mas mataas na daloy ng cash sa una.
• Karaniwan, nagbabago ang mga rate ng diskwento sa buhay ng kumpanya. Ang isang hindi makatotohanang palagay na ginagawa ng IRR ay ang lahat ng mga cash flow sa hinaharap ay namuhunan sa rate ng IRR.
• Maaari ring magkaroon ng mga pagkakataon kung saan maraming mga IRR o walang IRR para sa isang proyekto.

Ang NPV Ay Parang Isang Mas Mahusay na Pagpipilian pagkatapos ay IRR?

Oo. Ang isang mahalagang palagay na ginagawa ng NPV ay ang lahat ng mga daloy ng cash sa hinaharap na naiinvest na muli sa pinaka makatotohanang diskwento sa rate ng rate ng pagkakataon na may pagkakataon Ang NPV din ay mayroong mga kalamangan dahil hindi nito isinasaalang-alang ang laki ng isang proyekto.

Gayunpaman, kapag nahaharap sa isang salungatan sa pagitan ng IRR at NPV sa kaso ng mga kapwa eksklusibong proyekto iminungkahi na magpatuloy sa pamamaraang NPV dahil nangyayari ito upang maipakita ang dami ng tunay na nakuha sa kayamanan para sa kumpanya.

Mga Kalamangan at Kalamangan

Mga kalamangan

• Magagawa ng kumpanya na optimal na piliin ang pinakamahusay na proyekto / pamumuhunan na nagbibigay ng pinakamahusay na mga pagbalik.
• Magagawa lamang ng kumpanya ang kanilang kapital sa pinakamainam na proyekto na isinasaalang-alang ang limitadong mga mapagkukunan.

Mga Dehado

• Kahit na ang parehong mga proyekto ay lumilikha ng positibong NPVs, ang mga kumpanya ay kailangang pumili ng nagwagi at iwanan ang natitira.

Mayroon bang Mga Pagbabagsak sa Pagkahuli sa Mga Proyekto ng Mutwal na Eksklusibo?

• Sa gayon oo, mayroong isang bagay na tinatawag na incremental analysis na isinasagawa kapag ang parehong mga proyekto ay mukhang posible.
• Ito ay tumutukoy sa isang pagtatasa ng mga pagkakaiba-iba na daloy ng cash ng 2 mga proyekto (Ang mas maliit na daloy ng cash ay ibabawas mula sa mga daloy ng cash ng mas malaking proyekto).
• Gayunpaman, hindi magalit dahil sa pag-aaral na ito ay hindi higit na ginagamit at ang mga kumpanya ay pangunahing umaasa sa pagsusuri ng NPV at IRR.

Konklusyon

Sa gayon, sa palagay ko upang masukat ang pagiging posible o posibilidad na mabuhay ng mga pamumuhunan ang mga pamamaraang ito ay nagsisilbing isang mahusay na tool sa paggawa ng desisyon para sa mga corporate, tulad ng kapag namuhunan sila sa positibong NPV na bumubuo ng mga kapwa eksklusibong proyekto, may posibilidad silang idagdag sa kayamanan ng mga shareholder kung saan walang alinlangan na makikita sa pagtaas ng mga presyo ng pagbabahagi.