photosdematures.com

Ano ang Linya ng Alokasyon sa Kapital?

Ang linya ng paglalaan ng kapital na tumutukoy din sa linya ng merkado ng kapital ay ang grap na ginagamit upang masukat ang peligro na nauugnay sa seguridad at tumutukoy sa ugnayan (ang kombinasyon ng) sa pagitan ng mga mapanganib na mga assets at walang peligro na mga assets at kinatawan ito ng linya sa grap at kilala rin ito bilang isang reward sa variability ratio.

Tinutulungan nito ang namumuhunan sa pagpili ng tamang kumbinasyon ng mga peligrosong at walang peligro na mga assets, isinasaalang-alang ang panganib na gana ng mamumuhunan, at kinikilala ang maximum na pagbalik para sa partikular na antas ng peligro.

• Ang bawat namumuhunan ay nagnanais na kumita ng pinakamataas na pagbabalik sa kaunting panganib. Habang itinatayo ang kanilang portfolio, ang bawat namumuhunan ay nahaharap sa isyu kung magkano ang ilalaan sa mga mapanganib at walang panganib na mga assets.
• Ang layunin ay upang i-optimize ang pagbabalik habang pinapanatili ang panganib sa pinakamababang antas.
• Ang linya ng paglalaan ng kapital ay tumutulong sa mga namumuhunan sa pagtukoy ng porsyento ng paglalaan na ito.
• Ginagamit ito upang makilala ang pinakamainam na halo ng mga mapanganib at walang panganib na pagbabalik na nagreresulta sa maximum na pagbabalik sa kaunting panganib.

Mga Mapanganib at Walang Panganib na Mga Asset

Ang mga assets na walang panganib ay ang mga hindi naglalaman ng anumang elemento ng kawalan ng katiyakan hinggil sa pagbabalik nito. Nangangahulugan ito na ang pagbabalik ay garantisado sa mga assets na walang anumang posibilidad ng default. Ang mga assets na ito sa pangkalahatan ay nagdadala ng isang mas mababang rate ng interes, na binigyan ng kanilang likas na walang panganib. Ang ilang halimbawa ng mga walang-peligro na assets ay-

• Mga T Bill;
• Mga Pangmatagalang Bond ng Gobyerno;
• Ang mga deposito na sinusuportahan ng Pamahalaan;
• Tala ng Treasury

Bilang kahalili, ang mga mapanganib na pag-aari ay ang mga naglalaman ng isang tiyak na antas ng kawalan ng katiyakan hinggil sa kanilang pagbabalik. Kapag ang kawalan ng katiyakan na ang panganib ay mas mataas, ang pagbabalik na ipinangako sa mga assets na ito ay mas mataas din. Ang ilang mga halimbawa ng mga mapanganib na mga assets ay -

• Pribadong Equity
• Pribadong Mga Instrumentong Market ng Utang;
• Mga derivatives
• Mga pagpipilian
• Real Estate

Mga Bahagi ng Linya ng Paglalaan ng Kapital

Ang pagkalkula ng paglalaan ng kapital ay isinasaalang-alang ang mga sumusunod na sangkap–

• Panganib ng Portfolio - Ang peligro ng portfolio ay ang mapanganib na pag-aari kaugnay sa bigat nito sa portfolio. Ang mga assets na walang panganib, sa pamamagitan ng kahulugan, ay hindi naglalaman ng anumang peligro at samakatuwid, ang elemento ng peligro ay magiging zero.
• Mga Timbang ng Mga Asset sa Portfolio - Ito ang magkakaibang halo ng porsyento kung saan maaaring maitayo ang portfolio gamit ang mga mapanganib at walang panganib na mga assets.
• Inaasahang Pagbabalik ng Portfolio - Ang inaasahang pagbabalik ng portfolio ay kinalkula na isinasaalang-alang ang inaasahang pagbabalik ng kapwa mapanganib at walang peligro na mga assets habang isinasaalang-alang ang pagkasumpungin (ie panganib) ng portfolio.

Paano Makalkula ang Linya ng Allocation ng Kapital?

Ipaunawa sa amin kung paano natutukoy ang pormula para sa linya ng paglalaan ng kapital. Ang pagbabalik ng isang portfolio ay kinakalkula gamit ang sumusunod na formula -

saan,

• E_p = Inaasahang pagbabalik ng portfolio
• E (r_s) = Inaasahang pagbabalik ng mapanganib na pag-aari
• W = Timbang ng mapanganib na pag-aari sa portfolio
• E (r_f) = Inaasahang pagbabalik ng asset na walang panganib

Katulad nito, ang panganib ng portfolio ay kinakalkula sa sumusunod na pormula -

Dahil ang pamantayan ng paglihis (panganib sa kabuuan) ng isang walang panganib na pag-aari ay zero, upang matukoy ang peligro ng portfolio, ang mapanganib na asset lamang ang isinasaalang-alang.

Ang pagpapalit ng pangalawang pormula sa una, nakarating kami sa mga sumusunod -

Ito ay tinukoy bilang pormula para sa Linya ng Allocation ng Capital. Maaari itong maitukoy nang grapiko tulad ng nasa ibaba -

Ang inaasahang pagbabalik ay naka-plot kasama ang y-axis at ang karaniwang paglihis (peligro) ay naka-plot kasama ang x-axis. Ang Line Allocation Capital ay nangangahulugan ng inaasahang pagbabalik ng isang portfolio sa iba't ibang antas ng peligro. Ang labis na natanggap na pagbabalik para sa pagkuha ng isang karagdagang panganib ay tinukoy bilang ang premium ng peligro - na isinaad sa grap.

Mga kalamangan Ng Linya ng Paglalaan ng Kapital

• Ang isang portfolio na inilalaan nang mahusay batay sa panganib sa gana at layunin ng bawat namumuhunan.
• Walang pag-asa na inilagay sa kapritso o likas na ugali. sa halip, ang mga porsyento ay kinakalkula ng agham.
• Nakakatulong ito na makamit ang maximum na pagbabalik sa kaunting panganib.

Mga limitasyon

• Ang pagkalkula ay maaaring hindi madaling maunawaan ng normal na publiko. Nangangailangan ng pagdadalubhasa.
• Ang pagkalkula ay nakasalalay sa iba't ibang impormasyon na maaaring hindi ma-access sa lahat ng mga namumuhunan nang malaki.

Konklusyon

Ang isang linya ng paglalaan ng kapital ay isang mahalagang tool para sa mga namumuhunan sa pagtukoy ng kanilang pinakamainam na portfolio mix. bagaman ang mekanismo ng pagkalkula nito ay medyo panteknikal, tinitiyak nito na ang pagbabalik ay maximum para sa isang naibigay na antas ng peligro.