Platio ng Ratio (Formula, Mga Halimbawa) | Paano makalkula ang Plowback Ratio?

Ano ang Plowback Ratio?

Ang ratio ng plowback na tinatawag ding retention ratio, ay ang ratio ng natitirang halaga pagkatapos bayaran ang dividend at ang net income ng kumpanya. Ang isang kumpanya na nagbabayad ng 20 milyong USD dividend mula sa 100 milyong USD net na kita, ay may isang plowback ratio na 0.8

Ang ratio na ito ay isang tagapagpahiwatig ng dami ng kita na napanatili sa isang negosyo sa halip na mabayaran sa mga namumuhunan. Sa pangkalahatan ay kinakatawan nito ang bahagi ng mga pinanatili na kita, na maaaring maipamahagi sa anyo ng mga dividendo. Halimbawa, ang isang firm na mayroong Plowback na nagsasabing 1.5% ay nagpapahiwatig na napakababa o walang dividend na nabayaran, at ang karamihan sa mga kita ay napanatili para sa pagpapalawak ng negosyo.

Tandaan namin mula sa ibaba na ang Amazon at Google ay may Plowback na 100% (pinapanatili nila ang 100% ng kita para sa mga muling pamumuhunan), samantalang ang Colgate's Plowback ay 38.22% sa 2016.

Formula ng Ratio sa Plowback

Ang ratio na ito ay kabaligtaran ng Dividend Payout Ratio na kinakalkula bilang:

1 - (Taunang Dividend bawat Pagbabahagi / Kita Sa bawat Pagbahagi)

Ipagpalagay natin na ang naiulat na mga kita sa Kumpanya 'A' sa bawat bahagi na $ 10 at nagpasyang magbayad ng $ 2 sa mga dividend. Sa ratio sa itaas, ang Dividend pay-out ratio ay: $ 2 / $ 10 = 20%

Nangangahulugan ito na namamahagi ang Kumpanya 'A' ng 20% ​​ng kita nito sa mga dividend at muling namuhunan ang natitira pabalik sa kumpanya, ibig sabihin, 80% ng pera ang naararo pabalik sa kumpanya. Kaya,

Plowback formula = 1 - ($ 2 / $ 10) = 1- 0.20 = 0.80 = 80%

Ipinapahiwatig ng pormulang ito kung magkano ang kita na muling namumuhunan patungo sa pagpapaunlad ng kumpanya sa halip na ipamahagi ang mga ito bilang pagbabalik sa mga namumuhunan.

  • Ang Mas Mataas na Pag-araro ay karaniwang sinusundan ng Mabilis na lumalagong at pabago-bagong mga negosyo na may paniniwala sa suportadong mga kalagayang pang-ekonomiya at paulit-ulit na mga panahon ng paglago.
  • Ang mga itinampok na negosyo sa pangkalahatan ay gumagamit ng isang mas mababang antas ng pag-araro, na nagpapahiwatig ng sapat na antas ng mga hawak ng cash at napapanatiling mga pagkakataon sa paglago ng negosyo.

Epekto

Ang laki ng ratio ng plowback ay makakaakit ng iba't ibang uri ng mga customer / mamumuhunan.

  • Ang mga namumuhunan na nakatuon sa kita ay inaasahan ang isang mas mababang pag-aararo, dahil nagmumungkahi ito ng mataas na posibilidad ng dividend sa mga shareholder.
  • Mas gugustuhin ng mga namumuhunan sa paglago ang isang mataas na pag-aararo na nagpapahiwatig na ang negosyo / kompanya ay may pinakinabangang panloob na paggamit ng mga kita. Ito naman ay pipilitin ang mga presyo ng stock.

Kapag ang ratio ng plowback ay malapit sa 0%, mayroong isang malaking posibilidad na hindi mapanatili ng firm ang kasalukuyang antas ng mga pamamahagi ng dividend, dahil namamahagi nito ang lahat ng pagbabalik sa mga namumuhunan. Sa gayon, ang sapat na cash ay hindi magagamit upang suportahan ang mga kinakailangan sa kapital ng negosyo.

Ang isa sa mga pangunahing isyu sa pag-aararo ay ang mga kita sa bawat pagbabahagi na hindi kinakailangang tumutugma sa daloy ng cash sa bawat pagbabahagi upang ang halaga ng cash na magagamit na mabayaran bilang mga dividend ay hindi laging tumutugma sa bilang ng mga kita. Ipinapahiwatig nito na ang lupon ng mga direktor ay maaaring hindi palaging may magagamit na cash upang magbayad ng mga dividend na ipinahiwatig ng pigura ng EPS.

  • Dapat tandaan ng isa na ang pagpili ng mga pamamaraan ng accounting ay maaari ring magkaroon ng isang epekto sa Dividend Pay-out ratio at, sa gayon, ang mga ratios na Plow-back din. Halimbawa, ang mga pamamaraan ng pamumura na sinusundan ng firm ay maaaring magkaroon ng pangkalahatang epekto. Ang isang Straight Line Method (SLM) ay nagtatala ng mas maraming halaga ng pamumura kumpara sa Reducing Balance Methods (RBM), na mayroong pangkalahatang epekto sa mga ratio ng Dividend. Ang isang hindi pangkaraniwang mababang pag-araro sa paglipas ng panahon ay maaaring manguna sa isang pagbawas sa mga dividend kapag nakatagpo ang kumpanya ng isang pangangailangan para sa cash.

Isaalang-alang natin ang isa pang halimbawa ng pagkuha ng paghahambing ng 2 mga kumpanya sa tulong ng formula ng plowback para sa mas mahusay na pag-unawa:

                                                                                  Kumpanya 'A' Kumpanya ‘B’
EPS para sa Nakaraang Taon $ 3.5 $ 8.5
Ang mga dividend na binayaran sa nakaraang taon bawat bahagi $ 3.0 $ 1.5
Teknolohiya ng Mga Utilidad ng industriya
Net Flow Flow mula sa mga aktibidad sa Pamuhunan Positive Negative

Sagot:

Plowback para sa Firm ‘A’ = [Dividend / EPS] = $ 3.0 / $ 3.5 = 85.71%

Plowback para sa Firm ‘B’ = $ 1.5 / $ 8.5 = 17.65%

Ang pag-araro ng Kumpanya 'A' ay nagpapahiwatig na sila ay nagpupumilit na makahanap ng anumang mga kapaki-pakinabang na pagkakataon. Marahil, ang firm ay walang maraming mga pagkakataon sa ngayon at sa gayon ay namamahagi ng isang makatwirang bahagi ng mga kita bilang dividends. Maaari din itong maging isang pansamantalang taktika upang mapanatili ang isang kasalukuyang maraming shareholder na nasiyahan at mapahusay ang presyo ng stock para sa agarang hinaharap.

Na patungkol sa 'B' ng Kumpanya, ang isang mas mababang Plowback at negatibong cash flow ay naka-highlight sa katotohanan na sila ay labis na namumuhunan sa mga futuristic na proyekto at marahil ay napanatili ang sapat na kita para sa mga darating na pagkakataon.

Apple - Pagsusuri sa Plowback Ratio

Tingnan natin ang isang praktikal na halimbawa upang maunawaan ang Plowback -

pinagmulan: ycharts

Mga item20122013201420152016
Mga Dividend ($ bn)2.4910.5611.1311.5612.15
Kita sa Net ($ bn)41.7337.0439.5153.3945.69
Datio ng Payout Ratio6.0%28.5%28.2%21.7%26.6%
Platio ng Ratio94.0%71.5%71.8%78.3%73.4%

Hanggang sa 2011, hindi nagbayad ang Apple ng anumang dividend sa mga namumuhunan nito, at ang kanilang Plowback ay 100%. Sapagkat naniniwala sila na kung muling iinvest nila ang mga kita, makakabuo sila ng mas mahusay na mga pagbalik para sa mga namumuhunan, na kalaunan ay ginawa nila. Gayunpaman, sinimulan nilang bawasan ang kanilang ratio ng Plowback mula noong 2012. Ang Apple ay nagpapanatili ng retention ratio sa saklaw na 70-75% sa nakaraang apat na taon.

Matatag na Ratio ng Plowback ng Mga Pandaigdigang Bangko

Ang mga pandaigdigang bangko ay malalaking bangko na may malaking takip sa merkado na may matatag na rate ng paglago.

S. HindiPangalanPlatio ng Ratio (Taunang)
1JPMorgan Chase65.70%
2Wells Fargo58.80%
3Bangko ng Amerika76.60%
4Citigroup84.70%
5Royal Bank ng Canada52.00%
6Banco Santander62.80%
7Ang Bangko ng Toronto-Dominion56.80%
8Mitsubishi UFJ Pinansyal68.70%
9Westpac Banking27.40%
10Bangko ng Nova Scotia49.40%
11Pangkat ng ING49.30%
12Pangkat ng UBS1.20%
13BBVA54.00%
14Sumitomo Mitsui Pinansyal71.00%
  • Tandaan namin na ang karamihan sa mga pandaigdigang bangko ay may isang napaka-matatag na patakaran sa ratio ng Plowback.
  • Ang JPMorgan ay may Plowback na 65.70%, samantalang ang UBS Group ay 1.20% lamang.

Mga Kumpanya sa Internet - 100% Plowback

Karamihan sa mga Tech Company ay mataas na firm firms, at mas gusto nila ang pamumuhunan sa kita na nabuo sa kanilang mga produkto. Nasa ibaba ang mga tech na kumpanya na may kanilang ratio na Plowback na 100%.

S. HindiPangalanPlatio ng Ratio (Taunang)
1Alpabeto100%
2Facebook100%
3Baidu100%
4JD.com100%
5Altaba100%
6Snap100%
7Weibo100%
8Twitter100%
9VeriSign100%
10Yandex100%
11IAC / InterActive100%
12Momo100%

Mga kalamangan

  • Ang isa sa pinakamalaking pakinabang ng ratio na ito ay ang ratio ng plowback na medyo madaling maunawaan at maunawaan.
  • Mayroong maraming mga paraan ng pagkalkula ng ratio na ito dahil maraming mga formula sa pag-aararo ang maaaring magamit.
  • Ang ratio ay maaaring gumana kasabay ng dividend ratio ng pagbabayad upang maunawaan ang mga hinaharap na hangarin ng kumpanya.

Mga Dehado

  • Ang paglago ng kompanya ay hindi maaaring tiyakin nang eksklusibo sa paggamit ng ratio na ito ngunit pati na rin ang pagganap ng iba pang mga sektor ng kumpanya, na sinusuri. Ang isa ay kinakailangan ding tandaan ang rate ng paglago ng iba pang mga sektor na bahagi ng kumpanya at pag-araro ang pera nang naaayon.
  • Ang mas mataas na pag-aararo, ang mga prospect ng paglago ng mga negosyo ay tataas nang naaayon. Ito naman ay maaaring lumikha ng isang artipisyal na pagtaas sa mga presyo ng pagbabahagi. Maaari itong maging isang lugar ng pag-aalala dahil baka gusto ng mga shareholder na kontrolin ang kanilang pagbabahagi at pananalapi na kanilang namuhunan sa kompanya. Kaya, isang sitwasyon ng gulat ay maaaring malikha.

Konklusyon

Kinakailangan na maunawaan ang mga inaasahan ng namumuhunan at mga kinakailangan sa kapital ay nag-iiba mula sa isang industriya patungo sa iba pa. Sa gayon, ang isang paghahambing ng mga ratio ng plowback ay magkakaroon ng kahulugan kapag ang parehong industriya at / o mga kumpanya ay ginawang.

Walang nakapirming kahulugan ng 'mataas' o 'mababang' ratio, at iba pang mga kadahilanan ay kailangang isaalang-alang bago pag-aralan ang mga posibleng pagkakataon sa kumpanya sa hinaharap. Ito ay isang tagapagpahiwatig lamang ng mga posibleng hangarin na ginawa ng kompanya.

Ang ratio ng Plowback ay maaaring magbago mula isang taon patungo sa isa pa, depende sa mga kadahilanan ng macroeconomic, mga kita ng kumpanya, pagkasumpungin, at patakaran sa pagbabayad ng dividend. Karamihan sa mga itinatag na kumpanya ay sumusunod sa isang patakaran ng pagbabayad ng matatag o pagtaas ng dividends.

Ang mga kumpanya sa mga sektor ng pagtatanggol tulad ng mga parmasyutiko at staple ng consumer ay karaniwang mayroong matatag na pay-out at mga ratio ng Plowback kumpara sa sektor ng Enerhiya, na ang kita ay may likas na paikot.

Iba Pang Mga Mapagkukunan

Ang artikulong ito ay naging gabay sa Plowback Ratio Ratio. Pinag-uusapan dito ang formula upang makalkula ang ratio ng Plowback kasama ang mga praktikal na halimbawa, pakinabang, at kawalan. Nasa ibaba ang iba pang mga artikulo sa pagtatasa sa pananalapi na maaaring gusto mo -

  • Paghambingin - Trailing PE vs. Forward PE Ratio
  • Kalkulahin ang Win / Loss Ratio
  • Gross Income - Kahulugan
  • <