photosdematures.com

Ano ang Book to Market Ratio?

Inihambing ng ratio ng Book to Market ang halaga ng aklat ng equity sa capitalization ng merkado, kung saan ang halaga ng libro ay ang halaga ng accounting ng equity ng mga shareholder habang ang capitalization ng merkado ay natutukoy batay sa presyo kung saan ipinagpalit ang stock. Kinakalkula ito sa pamamagitan ng paghahati ng kasalukuyang halaga ng libro ng equity ng halaga ng market ng equity.

Paliwanag

• Ang ratio ng libro sa merkado ay maraming equity. Ang equity maramihang sa pangkalahatan ay nangangailangan ng dalawang mga input- ang halaga ng merkado ng equity at isang variable na kung saan ito ay naka-scale (kita, halaga ng libro o kita). Tulad ng iminumungkahi ng pangalan, ang variable na kung saan ang scale na ito ay na-scale ay ang halaga ng libro ng equity.
• Ang halaga ng libro ng equity, na kilala rin bilang equity ng shareholder, ay may kasamang mga napanatili na kita ng negosyo at anumang iba pang mga pagsasaayos ng accounting na ginawa upang mai-book ang equity kasama ang bayad na kapital. Ang halaga ng libro ay batay sa mga kasunduan sa accounting at likas na makasaysayang.
• Ang halaga ng market ng equity, sa kabilang banda, ay sumasalamin sa mga inaasahan ng merkado sa kita ng kumpanya at lakas ng daloy ng pera at natutukoy sa pamamagitan ng pagpaparami ng kasalukuyang presyo ng stock sa kabuuang bilang ng mga natitirang pagbabahagi. Ang kasalukuyang presyo ng stock ay madaling magagamit mula sa palitan kung saan ito ipinagpalit.
• Ang ratio ay nagbibigay ng isang patas na ideya kung ang karaniwang stock ng kumpanya ay undervalued o overvalued. Ang isang ratio na mas mababa sa 1 (ratio 1) ay maaaring ipakahulugan bilang stock na undervalued. Gayunpaman, ito ay isang simpleng pagtatasa lamang at hindi inirerekumenda (sa paghihiwalay) dahil ang patas na halaga ay dapat ding isipin para sa mga inaasahan sa hinaharap, na nabigo upang isaalang-alang ang ratio na ito.

Book to Market Ratio Formula

Book to Market Ratio = Halaga ng Aklat ng Equity / Market Value of Equity

saan,

• Halaga ng aklat ng equity = Batay sa mga kasunduan sa accounting
• Ang halaga ng merkado ng equity = Kapitalisasyon sa merkado (Presyo * bilang ng mga pagbabahagi na natitira)

Halimbawa ng Book to Market Ratio

Maaari mong i-download ang Book na ito sa Template ng Excel sa Ratio ng Market dito - Template ng Book to Ratio sa Market

Ang XYZ Inc., isang nakalistang kumpanya ng Nasdaq, ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa $ 11.25 bawat bahagi. Ang firm ay mayroong isang halaga ng libro ng mga assets ng $ 110 milyon at isang halaga ng libro ng mga pananagutan na $ 65 milyon sa pagtatapos ng 2019. Batay sa kamakailang pag-file sa palitan at sa SEC, ang kumpanya ay may 4 na milyong pagbabahagi na natitira. Bilang isang analyst, tukuyin ang ratio ng Book-to-Market para sa XYZ at, sa pag-aakalang lahat ay pare-pareho ang pagbibigay kahulugan sa kung paano nakakaimpluwensya ang ratio sa mga desisyon sa pamumuhunan.

Solusyon

Gamitin ang ibinigay na data sa ibaba para sa pagkalkula ng ratio ng libro hanggang sa merkado.

Pagkalkula ng Book & Market Value of Equity

• = 110000000-65000000
• Halaga ng Aklat ng Equity = 45000000
• = 11.25* 4000000
• Market Value of Equity = 45000000

Ang pagkalkula ay maaaring gawin tulad ng sumusunod,

• =45000000/45000000
• Halaga ng Aklat ng Equity = 1.00

Kapag ang isang presyo ng stock ay bumaba sa $ 10 -

• =45000000/40000000
• Halaga ng Aklat ng Equity = 1.13

Ang pagkalkula kapag ang isang presyo ng stock na tumaas sa $ 20 ay maaaring gawin tulad ng sumusunod,

• =45000000/80000000
• Halaga ng Aklat ng Equity = 0.56

Interpretasyon

• Sa orihinal na senaryo, ipinakita ng ratio ng Book-to-Market na ang stock ay medyo na-presyohan dahil ang mga namumuhunan ay handang bayaran nang eksakto kung ano ang nagkakahalaga ng net assets sa kumpanya. Kung ang presyo ng stock ay bumaba sa $ 10 bawat bahagi, ang ratio ay tataas sa 1.13, na undervalues ​​ang stock, iba pang mga bagay na nananatiling pare-pareho. Mahalagang tandaan na ang halaga ng aklat sa equity ay mananatiling pare-pareho.
• Napakalinaw nito na ang mga namumuhunan ay nagpapahalaga sa kumpanya ng $ 40 milyon, habang ang mga net assets ay talagang nagkakahalaga ng $ 45 milyon. Ngunit hindi kinakailangan na ang stock ay undervalued, at ang isa ay hindi dapat tumalon sa konklusyon na ito. Ang halaga ng merkado ay sensitibo sa mga inaasahan ng namumuhunan hinggil sa paglago sa hinaharap, peligro ng kumpanya, inaasahang mga pagbabayad, atbp.
• Kung ang presyo ng stock ay tumaas sa $ 20 bawat bahagi, ang ratio ay bumaba sa 0.56, na labis na pinahahalagahan ang stock, iba pang mga bagay na nananatiling pare-pareho. Pinahahalagahan ng mga namumuhunan ang net assets sa kumpanya ng $ 80 milyon, habang ang net assets ay talagang nagkakahalaga ng $ 45 milyon.
• Karaniwan, binibigyang kahulugan ito ng mga namumuhunan bilang isang potensyal na tanda ng pagwawasto sa pagbaba ng presyo, na muli ay sensitibo sa mga inaasahan ng namumuhunan hinggil sa mga pangunahing variable. Ang isang mas mataas na inaasahan sa paglago, isang pagbaba ng peligro, at isang mas mataas na inaasahang ratio ng pagbabayad ay maaaring bigyang-katwiran ang maraming ito at bawasan ang mga pagkakataon ng isang potensyal na pagwawasto.

Konklusyon

Palaging inirerekumenda na gumamit ng iba pang mga pangunahing variable habang binibigyang kahulugan ang isang ratio. Ang mga pangunahing variable na ito ay maaaring rate ng paglago, return on equity, payout ratio, o ang inaasahang peligro sa kumpanya. Sa isang malaking lawak, ang anumang mga pagbabago sa mga pangunahing variable na ito ay magpapaliwanag ng ratio at dapat isaalang-alang habang tinatapos kung ang stock ay undervalued o overvalued.

Dagdag dito, ang halaga ng libro ay hindi madaling magagamit. Halimbawa, kung nais ng isang namumuhunan ang ratio sa Pebrero 1, 2020, ang pinakabagong halaga ng libro para sa petsang ito ay hindi magagamit kung hindi ito ang pagtatapos ng isang isang-kapat ng taong pampinansyal para sa kumpanya. Ang isa pang kadahilanan na ginagawang mas hindi maaasahan ang ratio na ito ay tungkol sa kung paano natutukoy ang halaga ng libro. Karaniwang hindi pinapansin ng halaga ng libro ang patas na halaga ng hindi madaling unawain na mga assets at ang potensyal na paglago sa mga kita, na hahantong sa peligro ng pagtantya ng isang mas mababang halaga ng libro at samakatuwid, ang ratio.

Samakatuwid, ang ratio na ito ay hindi makabuluhan kapag ang mga kumpanya ng paksa ay may malaking mga intangibles na nabuo sa loob tulad ng mga tatak, ugnayan ng customer, atbp na hindi sumasalamin sa halaga ng libro. Samakatuwid, ito ay pinakaangkop para sa mga kumpanya na may totoong mga pag-aari sa mga libro tulad ng seguro, pagbabangko, REIT, atbp Samakatuwid, habang gumagawa ng anumang mga desisyon sa pamumuhunan, mahalaga na isaalang-alang ang iba pang mga ratios kasama ang pinagbabatayan ng pangunahing mga variable.